آیا ارز به تابلوی آتی بورس کالا راه می یابد؟

آیا ارز به تابلوی آتی بورس کالا راه می یابد؟

رویای محال این روزها، پیش‌بینی‌پذیر کردن نوسان‌های مکرر بهای ارز است که سبب بازگشایی پرونده فراموش‌شده راه‌اندازی بازار آتی ارز از سوی بازوی پژوهشی بانک مرکزی شده ا...

به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از دنیای اقتصاد، اینکه پژوهشکده پولی و بانکی اخیرا به این پرونده قدیمی پرداخته است، مخابره کننده سیگنال مثبتی مبنی بر نیاز به تغییر ساختارهای مدیریتی در بازار آزاد ارز است که با بهره‌گیری از بستر رسمی و فعال تابلوی آتی بورس کالای ایران، محتمل ارزیابی می‌شود.

ایده تشکیل بازار آتی ارز، نیازمند بررسی‌های بیشتر و طراحی سازوکار معاملاتی متفاوت از محصولاتی است که اکنون در بورس کالای ایران در حال مبادله است و برای موفقیت راه‌اندازی چنین بازاری، توجه به ویژگی‌های خاص دادوستد ارز ضروری به نظر می‌رسد. اما تجربه موفق سازوکار بورس کالا با چشم‌پوشی از محدودیت‌هایی که گاه بر معاملات گواهی سپرده و بازار آتی از سوی سایر ارگان‌ها اعمال شد، نتیجه رضایت‌بخشی را به همراه داشت که می‌تواند چشم‌انداز مثبتی را برای راه‌اندازی آتی ارز ترسیم کند.

  تضاد راه‌اندازی آتی ارز با توقف نماد آتی سکه طلا

در اواسط دهه 1390 راه‌اندازی آتی ارز به قدری جدی شده بود که حتی امکان‌سنجی معاملات ارزی در سامانه بورس کالای ایران ایجاد شد. به‌رغم آنکه اکنون نرم‌افزار و زیرساخت معاملاتی لازم برای ورود ارز به تابلوی آتی بورس کالا دردسترس است، خروج سکه طلا از بازار آتی بورس کالا نکته‌ای است که نمی‌توان آن را نادیده گرفت؛ زیرا ایده راه‌اندازی بازار آتی ارز زمانی مطرح شد که دادوستد قراردادهای آتی سکه طلا از رونق برجسته‌ای برخوردار بود.

ازاین‌رو تاثیر محدودیت‌هایی که بر این بازار اعمال می‌شود، از جذابیت ابزارهای مالی بازار سرمایه می‌کاهد. با وجود توقف معاملات آتی سکه آن هم به دلیل بر هم زدن نظم بازار فیزیکی، این روزها شاهد صعود بهای سکه هستیم؛ آن هم به قیمت‌هایی بسیار بالاتر از زمانی که قراردادهای آتی آن در بورس کالا مورد دادوستد قرار می‌گرفت. بنابراین توقف این معاملات نه تنها نتوانست قیمت سکه را در نرخ‌های پیشین نگه دارد، بلکه عمق بازار آتی را به عنوان ابزاری که قابلیت پوشش ریسک را برای معامله‌گران بازار سرمایه فراهم می‌کند، کاهش داد.

در چنین شرایطی، سخن گفتن از راه‌اندازی قراردادهای آتی ارز، با اما و اگرهای بسیاری همراه است که اگرچه می‌تواند یک ابزار کنترلی فنی و دقیق باشد که مبتنی بر شرایط بازاری عمل کند؛ اما نیازمند زیرساخت‌های مربوط به خود در کنار عزم جدی مسوولان و تصمیم‌سازان اقتصادی است. بهره‌گیری از ابزارهای مالی موجود در مسیر مدیریت بازار ارز راهی ناشناخته است که نه تنها تاکنون از آن استفاده نشده است، بلکه تمایلی نیز برای آن دیده نمی‌شود.

  پیش نیاز راه‌اندازی موفقیت‌آمیز آتی ارز

موفقیت بازار آتی ارز علاوه بر تصمیم مسوولان اقتصادی و عزم جدی آنها برای بازگشایی نمادهای ارزی در تابلوی آتی بورس کالا، نیازمند فراهم‌شدن بستری متناسب با ویژگی‌های فنی این بازار است. در حال حاضر در کنار محصولات کشاورزی که عمده کالاهایی هستند که در تابلوی آتی بورس کالا مبادله می‌شوند، نقره تنها دارایی سرمایه‌ای است که به این بازار وارد شده است. اگرچه پس از خروج سکه از تابلوی آتی، عمق این بازار به شدت کاهش یافت؛ اما چشم‌اندازهای خوبی با ورود نقره به این بازار متصور هستیم.

اگر طبق گفته مسوولان بورس کالا شاهد راه‌اندازی قراردادهای آتی قیر و واحدهای صندوق‌های طلا به این بازار نیز باشیم، سال جاری نقطه عطف بازار آتی بورس کالا است که به زودی شاهد رینگ‌بندی تالار معاملاتی این ابزار مالی خواهیم بود. اینکه دارایی همچون ارز به این بازار راه پیدا کند؛ اگرچه در کلیت قراردادهای آتی مشابه است، اما سازوکار معاملاتی آن در مبادله نوع ارز، فرمول محاسبه وجه تضمین و محدوده نوسان نرخ تسویه و اینکه دارایی پایه آن گواهی سپرده باشد یا خیر از جمله چالش‌های پیش روی راه‌اندازی قراردادهای ارزی به شمار می‌رود.

درواقع منظور از قرارداد آتی ارز، تعهدی دوطرفه است که بر اساس آن مقدار مشخصی از یک پول پایه (پول خارجی)  در تاریخ سررسید مشخص، با پول دیگر (معمولا پول داخلی) با نرخ مشخص معاوضه می‌شود. طرفین معامله، بر اساس سازوکار قراردادهای آتی، وجهی را به‌عنوان ضمانت ایفای تعهدات یا وجه تضمین نزد کارگزار یا اتاق پایاپای می‌گذارند که این وجه تضمین، متناسب با تغییرات نرخ آتی ارز، طی عملیات به‌روزرسانی حساب‌ها تعدیل می‌شود. البته در روش محاسبه وجه تضمین لازم است که نرخ تغییرات ارز شامل روند بهای ارز در کنار نوسان و پرش‌های قیمتی آن در نظر گرفته شود.

رشد یکباره تقاضای ارز یکی از چالش‌های این بازار در زمان وقوع بحران است؛ چرا که ورود تقاضای هیجانی نظم بازار را برهم زده و سبب تکانه‌های شدید قیمتی می‌شود که با اثر قدرتمند این تکانه سایر بازارهای کالایی نیز تحت تاثیر قرار می‌گیرد و اقتصاد کشور دچار چالش‌های عدیده‌ای می‌شود. به‌منظور پوشش ریسک ناشی از نوسانات ارزی، بسیاری از بازارهای مالی دنیا به بهره بردن از ابزارهای مالی مرتبط با دارایی پایه پرداختند که مخاطره ناشی از تکانه‌های قیمتی در محیط‌های ناپایدار را تا حد زیادی مرتفع می‌کنند. بهره‌گیری از ابزار مالی سپرده کالایی در کنار قراردادهای آتی می‌تواند تا حد زیادی از تقاضای فیزیکی گسترده ارز بکاهد. همان‌طور که تجربه آن، در اوراق سپرده سکه طلا وجود دارد و به ندرت معامله‌گران این بازار تمایل به تحویل فیزیکی دارایی خود دارند.

  اهرمی بودن قراردادهای آتی نقطه عطف این معاملات است

دو طرفه بودن و خاصیت اهرمی قراردادهای آتی از جذاب‌ترین ویژگی‌های بازار آتی به شمار می‌رود. اینکه با یک وجه تضمین مشخص می‌توان چندین برابر وجه پرداخت شده، امکان مبادله داشت، جذب سرمایه‌گذاران بیشتر به این بازار را تسهیل می‌کند. البته اگرچه خاصیت اهرمی در زمان‌های کسب سود بسیار مثبت است و به نسبت اهرم بازار، دارنده یک موقعیت تعهدی کسب سود می‌کند؛ اما باید توجه کرد که به همان نسبت نیز امکان ضرر وجود دارد.

بنابراین اینکه وجه تضمین چگونه و با چه رویکردی در بازار آتی ارز محاسبه تا خاصیت اهرمی این بازار حفظ شود از جمله نکاتی است که باید در طراحی سازوکارهای آتی ارز لحاظ شود. به‌طور کلی چگونگی کارکرد اهرمی قراردادهای آتی ارزی، مبتنی بر اندازه قراردادها و تعریف آن است؛ زیرا خاصیت اهرمی در بازار آتی نقش محوری دارد که با توجه به تغییرات بهای تسویه هر نماد و میزان وجه تضمین آن، این خاصیت اهرمی در بازار تغییر می‌کند.

local_offerبرچسب‌ها:
امکان عرضه املاک اشخاص حقیقی در بورس کالا فراهم است

امکان عرضه املاک اشخاص حقیقی در بورس کالا فراهم است

بورستهران - ایرنا - معاون توسعه بازار و مطالعات اقتصادی بورس کالا با بیان اینکه امکان عرضه املاک حقیقی همانند اشخاص حقوقی در بورس کالای ایران فراهم است، گفت: مهم ترین مزیت‌های عرضه املاک در بورس کالا ...

Irna.ir/
رشد 40 درصدی ارزش معاملات بورس کالا

رشد 40 درصدی ارزش معاملات بورس کالا

بورستهران ایرنا - در هفته منتهی به (31 اردیبهشت ماه) 861 هزار و 793 تن انواع کالا به ارزش بیش از 123 هزار میلیارد ریال در بورس کالای ایران مورد دادوستد قرار گرفت که نسبت به هفته سوم اردیبهشت ماه به تر...

Irna.ir/
بررسی عملکرد بورس کالا در سال99

بررسی عملکرد بورس کالا در سال99

بورس کالا در سال 99 با توجه به وجود برخی از چالش‌های تهدیدکننده در این بازار، توانست به موفقیت‌هایی مانند آغاز معاملات مسکن، راه‌اندازی معاملات گواهی سپرده کشمش و...

EghtesadOnline.com/

آغاز فصل جدید در بورس کالا؛ از عرضه مسکن تا ورود کشمش و خرما

2پذیرش جدید در بازار اصلی بورس کالا

2پذیرش جدید در بازار اصلی بورس کالا

مدیریت پذیرش و بازاریابی شرکت بورس کالای ایران با صدور اطلاعیه های جداگانه از پذیرش PDA TAR تولید شرکت نفت ایرانول و نخ پلی استر POY تولید شرکت پتروشیمی تندگویان...

EghtesadOnline.com/

پذیرش بیلت شرکت آکام فلز سوله در بازار اصلی بورس کالا

ساماندهی بازار سیمان از طریق عرضه در بورس کالا

پذیرش یک قطعه زمین 15هزار متری در بورس کالا

امسال کل زنجیره فولاد در بورس کالا عرضه می‌شود

امسال کل زنجیره فولاد در بورس کالا عرضه می‌شود

محسن علیزاده، گفت: یکی از چالش‌های بازار کالای کشور در سال‌های گذشته این بوده که تنها روی یک سری از کالاها برای عرضه و معامله در بورس کالا برنامه‌ریزی و تمرکز شده...

EghtesadOnline.com/
افزایش 108 درصدی ارزش معاملات بورس کالا در سال گذشته

افزایش 108 درصدی ارزش معاملات بورس کالا در سال گذشته

بورس کالای ایران در سال 99 شاهد ثبت رکوردهای جدیدی بود، بر این اساس، ارزش کل معاملات این بورس با رشد 108 درصدی نسبت به سال 98 به رقم 350 هزار و 927 میلیارد تومان رسید.

TejaratNews.com/

جابه‌جایی رکوردهای تاریخی بورس کالا در سال99/ ارزش معاملات از 350هزار میلیارد تومان عبور کرد

چگونگی کمک بورس کالا در پوشش ریسک صنعت ساختمان

چگونگی کمک بورس کالا در پوشش ریسک صنعت ساختمان

نمایندگان مجلس شورای اسلامی چهارشنبه گذشته، ماده 14 طرح «جهش تولید و تامین مسکن» مبنی بر تکلیف وزارت امور اقتصادی و دارایی برای امکان پیش خرید و سایر ابزارهای پوشش...

EghtesadOnline.com/
عدم تغییر چشمگیر در عملکرد پتروشیمی خراسان در بورس کالا

عدم تغییر چشمگیر در عملکرد پتروشیمی خراسان در بورس کالا

پتروشیمی خراسان در هفته منتهی به 25 فروردین ماه 330 تن کریستال ملامین تولیدی اش را در بورس کالا عرضه کرد که با تقاضا و حجم معاملات 305 تنی همراه بود

BourseNews.ir/

اثر عرضه نقره در بورس کالا / نقره موجب رونق بورس کالا می‌شود؟

بورس کالا میزبان انواع ورق فولادی در بورس کالا

بورس کالا میزبان انواع ورق فولادی در بورس کالا

تالار محصولات صنعتی و معدنی بورس کالا میزبان عرضه انواع ورق های فولادی است.

BourseNews.ir/
شاخص بورس با رشد حدود 9 هزار واحدی مثبت شد قراردادهای اجاره تمدید می‌شوند؟ بورس امروز 24 خرداد ماه / رشد 8 هزار واحدی شاخص کل یک هفته با بازارهای جهانی رشد 8 هزار و 991 واحدی شاخص بورس تهران/ ارزش معاملات دو بازار به 24 هزار میلیارد تومان نزدیک شد شاخص کل 8 هزار و 991 واحد رشد کرد امروز، شاخص با رشد 8 هزار واحدی به کار خود پایان داد اهدای جایزه مسيولیت اجتماعی و انتشارات به فولاد هرمزگان بازارگردانی "وآیند" به 4 درصد افزایش یافت شرکت مدبران تجارت ایفا موافقت اصولی تامین مالی جمعی را گرفت کاهش قیمت طلا تحت تاثیر دلار تاثیر واکسیناسیون کرونا بر افزایش قیمت نفت سندباکس، همگام شدن با تغییرات تکنولوژی بازار سرمایه است در شیراز با چه قیمتی می‌توان خانه‌دار شد؟ در چه صورت قرارداد اجاره تمدید نمی‌شود؟ / قانون در مقابل مستاجران لوازم خانگی امسال گران نشد شاهین، برگ آس سایپا در ایمنی و طراحی بورس در فاز انتظار افسار دلار بر گردن دوست/ فتیله‌ای که دولت کم‌وزیاد می‌کند بلاتکلیفی متقاضیان وام ودیعه مسکن/ جزيیات دریافت وام میز صنعت نیروگاهی گامی در جهت رفع چالش‌ها و مشکلات‌ها 45 هزار تن سنگ آهن دانه بندی و گندله مهمان بورس کالا تحریم، هزینه تمام شده کالاها را 20درصد افزایش داد هزینه جابه‌جایی از ملاصدرا چقدر آب می‌خورد؟ عرضه محصولات 19 تولیدکننده سیمان در بورس کالا نرخ 17 ارز کاهش یافت/افزایش نرخ 21 ارز فروش گاز مایع مجتمع گاز پارس جنوبی در بورس انرژی دریافت نشان عالی روابط عمومی شرکت فولاد مبارکه واریز عمده درآمدهای سازمان بورس به حساب صندوق تثبیت بازار سرمایه مهم‌ ترین تاثیر انتشار صورت های مالی بورس ماجرای فروش لوازم خانگی دست دوم عراقی در بازار چیست؟ قیمت دلار امروز 24 خرداد 1400 چقدر شد؟ هزینه‌ها و درآمدهای سازمان بورس/ صرف 40 میلیارد تومان برای فرهنگ‌سازی و سجام با 300 تا 650میلیون چه خودرویی می‌توان خرید؟ تحلیل بورس امروز 24 خرداد / زمان سهامداری در بورس نیست نمای میانی بورس(24خرداد) / شاخص کل بیش از هفت هزار واحد رشد کرد عرضه اولیه سهام شرکت گروه مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری شفاف سازی در خصوص نوسان قیمت سهام "سدشت" نفت ایران به زودی از بندر جاسک هم صادر می‌شود/ قصد تنش و جنگ نداریم میانگین قیمت اجاره و فروش مسکن در شرق تهران "شرنگی" و شفاف سازی نوسان قیمت سهام بیت‌کوین جهش کرد انتشار صورت‌های مالی تلفیقی 12 ماهه حسابرسی نشده "ورفاه" "وساپا" صورت مالی شرکت ستاره سفیران آینده را منتشر کرد شاخص به رشد 7852 واحدی رسیده است انتشار صورت‌های مالی شرکت صنعت فولاد شادگان توسط "فخوز" از سرگیری سه پرواز هفتگی وین - تهران عرضه اولیه سهام گروه مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری بانک مرکزی به بورس آسیب زد صورت مالی حسابرسی شده "خمحور" منتشر شد

در حال بارگیری...