به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، کانون نهادهای سرمایهگذاری ایران در گزارشی آماری، عملکرد شرکتهای تامین سرمایه را از منظر درآمدهای حاصل از ارايه خدمات، سود سرمایهگذاریها و داراییهای تحت مدیریت بررسی کرده است. در بخش عملکرد مالی، اطلاعات 9 شرکت تامین سرمایه پذیرفتهشده در بازار سرمایه از بورسویو و سامانه جامع اطلاعرسانی ناشران استخراج شده و اطلاعات صندوقهای تحت مدیریت شرکتهای تامین سرمایه نیز از پایگاه فیپیران گردآوری و تجمیع شده است.
تامین سرمایهها یکسوم دارایی صندوقها را در اختیار دارند
بر اساس دادههای این گزارش، مجموع دارایی تحت مدیریت صندوقهای سرمایهگذاری در پایان خرداد 1405 به حدود 2 هزار و 864 هزار میلیارد تومان رسید. از این میزان، حدود 970 هزار میلیارد تومان، معادل 34 درصد، تحت مدیریت شرکتهای تامین سرمایه قرار داشت.
در همین مقطع، سایر نهادهای مالی با مدیریت یک هزار و 893 هزار میلیارد تومان، سهم 66 درصدی از کل دارایی صندوقهای سرمایهگذاری را در اختیار داشتند. این ارقام نشان میدهد شرکتهای تامین سرمایه بخش قابلتوجهی از منابع صنعت صندوقهای سرمایهگذاری را مدیریت میکنند و مدیریت دارایی، یکی از بخشهای مهم فعالیت این صنعت به شمار میرود.
درآمد خدماتی تامین سرمایهها به 2 هزار میلیارد تومان رسید
بررسی روند درآمد اسمی 9 شرکت تامین سرمایه بورس نشان میدهد مجموع درآمد حاصل از ارايه خدمات در اسفند 1404 حدود یک هزار و 820 میلیارد تومان بود که در فروردین با کاهش محدود به یک هزار و 770 میلیارد تومان رسید. این رقم در اردیبهشت به حدود یک هزار و 900 میلیارد تومان و در خرداد به 2 هزار میلیارد تومان افزایش یافت.
درآمد بازارگردانی با سهمی بیش از 70 درصد از کل درآمد خدماتی، همچنان اصلیترین منبع درآمد شرکتهای تامین سرمایه بود. درآمد این بخش از حدود یک هزار و 290 میلیارد تومان در اسفند به یک هزار و 420 میلیارد تومان در خرداد افزایش یافت.
درآمد مشاوره، عرضه و پذیرش نیز در خرداد از حدود 50 میلیارد تومان در اردیبهشت به 130 میلیارد تومان رسید. درآمد تعهد پذیرهنویسی نیز در این ماه حدود 110 میلیارد تومان ثبت شد.
در مقابل، درآمد مدیریت صندوقها از حدود 360 میلیارد تومان در اردیبهشت به 330 میلیارد تومان در خرداد کاهش یافت و درآمد سبدگردانی نیز افت کرد. در مجموع، افزایش حدود 10 درصدی درآمد اسمی شرکتهای تامین سرمایه از اسفند تا خرداد عمدتا از محل رشد درآمد بازارگردانی و مشاوره، عرضه و پذیرش رقم خورد.
رشد اسمی درآمد با افزایش حقیقی همراه نشد
دادههای تعدیلشده با شاخص قیمت مصرفکننده مرکز آمار ایران و با سال پایه 1400، تصویر متفاوتی از روند درآمد شرکتهای تامین سرمایه ارايه میکند.
بر اساس این دادهها، درآمد حقیقی شرکتهای تامین سرمایه در 4 ماه منتهی به خرداد تقریبا ثابت باقی مانده است. بنابراین، افزایش درآمد اسمی از حدود یک هزار و 820 میلیارد تومان در اسفند به 2 هزار میلیارد تومان در خرداد را نمیتوان معادل افزایش هماندازه در سطح واقعی فعالیت و قدرت درآمدزایی این شرکتها دانست.
این تفاوت میان روند اسمی و حقیقی نشان میدهد ارزیابی عملکرد درآمدی صنعت تامین سرمایه صرفا بر مبنای ارقام اسمی، تصویر کاملی از تغییرات فعالیت این شرکتها ارايه نمیکند.
صندوقها منبع اصلی سود تامین سرمایهها شدند
در دوره 12ماهه محدود به تیر 1404 تا خرداد 1405، مجموع سود سرمایهگذاری شرکتهای تامین سرمایه بورس به حدود 17 هزار و 877 میلیارد تومان رسید.
درآمد حاصل از سرمایهگذاری در صندوقها با ثبت 13 هزار و 886 میلیارد تومان، حدود 78 درصد از کل سود سرمایهگذاری صنعت را به خود اختصاص داد. پس از آن، درآمد سرمایهگذاری در اوراق بدهی با 2 هزار و 233 میلیارد تومان و سهم 12.5 درصدی و سود سپردههای بانکی با یک هزار و 624 میلیارد تومان و سهم 9.1 درصدی قرار گرفتند.
این ترکیب نشان میدهد بخش عمده سود سرمایهگذاری شرکتهای تامین سرمایه در این دوره از محل سرمایهگذاری در صندوقها شناسایی شده و تغییرات درآمد این بخش اثر قابلتوجهی بر نوسانات سود سرمایهگذاری صنعت داشته است.
سود سرمایهگذاریها در خرداد افت کرد
سود سرمایهگذاری شرکتهای تامین سرمایه در 4 ماه منتهی به خرداد نوسان قابلتوجهی داشت. این سود از 2 هزار و 226 میلیارد تومان در اسفند با کاهش 54 درصدی به یک هزار و 22 میلیارد تومان در فروردین رسید، در اردیبهشت با رشد 141 درصدی به 2 هزار و 461 میلیارد تومان افزایش یافت و در خرداد با افت حدود 74 درصدی به 644 میلیارد تومان کاهش پیدا کرد.
کاهش عملکرد خرداد عمدتا تحت تاثیر افت درآمد سرمایهگذاری در صندوقها بود. این درآمد از 2 هزار و 58 میلیارد تومان در اردیبهشت به 133 میلیارد تومان در خرداد رسید و کاهش 94 درصدی را ثبت کرد.
در مقابل، درآمد حاصل از سرمایهگذاری در اوراق بدهی در خرداد با رشد حدود 70 درصدی به 333 میلیارد تومان رسید و سهم آن از سود سرمایهگذاریهای ماهانه به حدود 52 درصد افزایش یافت. سود سپردههای بانکی نیز با رقم 140 میلیارد تومان، سهمی نزدیک به 22 درصد از سود سرمایهگذاریهای خرداد داشت.
به این ترتیب، ترکیب سود سرمایهگذاری شرکتهای تامین سرمایه در خرداد از درآمدهای صندوقمحور فاصله گرفت و سهم اوراق بدهی و سپردههای بانکی افزایش یافت، هرچند رشد این 2 بخش نتوانست کاهش درآمد سرمایهگذاری در صندوقها را جبران کند.
دارایی اسمی تامین سرمایهها افزایش یافت
بررسی دادههای گزارش کانون نهادهای سرمایهگذاری ایران نشان میدهد دارایی تحت مدیریت شرکتهای تامین سرمایه از 614 هزار میلیارد تومان در تیر 1404 به 970.4 هزار میلیارد تومان در خرداد 1405 رسید و رشد اسمی 58 درصدی را ثبت کرد.
با این حال، دارایی حقیقی تحت مدیریت تا آذر روندی صعودی داشت و نسبت به ابتدای دوره حدود 6 درصد افزایش یافت، اما از دی وارد مسیر نزولی شد و در اردیبهشت به پایینترین سطح دوره رسید.
در نیمه دوم دوره، با وجود افزایش حدود 23 درصدی دارایی اسمی از آذر تا خرداد، دارایی حقیقی نزدیک به 18 درصد کاهش یافت. در خرداد نیز همزمان با رشد ماهانه حدود 7 درصدی دارایی اسمی تحت مدیریت، شاخص حقیقی اندکی بهبود یافت، اما همچنان حدود 18 درصد پایینتر از اوج ثبتشده در آذر قرار داشت.
در مجموع، دادههای گزارش آماری صنعت تامین سرمایه نشان میدهد این صنعت در پایان خرداد 1405 از نظر اندازه اسمی داراییهای تحت مدیریت و درآمدهای خدماتی در سطح بالاتری نسبت به ابتدای دوره قرار گرفته است، اما بررسی متغیرهای حقیقی، تصویر متفاوتی از روند فعالیت صنعت ارايه میکند. در این میان، بازارگردانی همچنان مهمترین منبع درآمدهای خدماتی و سرمایهگذاری در صندوقها اصلیترین منبع سود سرمایهگذاری شرکتهای تامین سرمایه بوده است.
