به گزارش نبض بورس، مجتمع صنعتی آرتاویل تایر (پارتا) این روزها با افت فاجعهبار سودآوری و بحران نقدینگی مواجه است. کاهش 73 درصدی سود خالص بهار 1404 و جریان نقد عملیاتی منفی، کیفیت پایین عملکرد مالی شرکت را بیش از پیش نشان میدهد. این وضعیت هشداردهنده، سوالات جدی درباره مدیریت جدید و چشمانداز آینده پارتا به وجود آورده است.
مجتمع صنعتی ارتا ویل تایر سهامداران خود را جهت شرکت در مجمع عمومی عادی سالیانه در روز سه شنبه به تاریخ 4 شهریور 1404 فراخوانده است. بدین بهانه کارنامه مشترک سارا تقی گنجی و حمیدرضا عبدالمالکی در پارتا را با نبض بورس بررسی کنید.
سارا تقی گنجی از نیمه اردیبهشت امسال به عنوان سرپرست و چندی بعد به عنوان مدیر عامل منصوب شده است.
کاهش 73 درصدی سود خالص و افت شدید حاشیه سوددرآمد عملیاتی 3 ماهه پارتا با ارزش بازار 5500 میلیارد تومان، 34% کاهش داشت و با کاهش معادل 31% در بهای تمام شده، سود ناخالص با کاهش 42 درصدی به حدود 174 میلیارد تومان رسید. در مجموع برآیند رشد سایر درآمدهای عملیاتی و شناسایی رقم قابل توجه 48 میلیارد تومان سایر هزینههای عملیاتی ناشی از هزینههای جذب نشده تولید، سود عملیاتی با افت 62 درصدی مواجه شد.
اندکی از فروش شرکت در 3 ماهه ابتدایی 1403 صادراتی بوده و همان مقدار اندک در بهار 1404 به صفر رسیده است. تایر سواری رادیال محصول اصلی شرکت است. در بهار 1404 مقدار تولید با 36% کاهش و مقدار فروش با 54% کاهش مواجه شد.
گفتنی است حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص شرکت در 3 ماهه با افت شدید همراه بوده است.
جریان نقد عملیاتی منفی 146 میلیارد تومان در بهار 1404 نیز از پایین بودن کیفیت سود حکایت میکند. جریان نقد عملیاتی منفی وقتی اتفاق میافتد که شرکت در یک دوره مالی، نقد خروجی بیشتری از فعالیتهای عملیاتی نسبت به نقد ورودی داشته باشد. یعنی درآمد نقدی شرکت از فروش کالا یا خدمات و دریافت پول از مشتریان، کمتر از پول نقدی است که بابت هزینههای عملیاتی، حقوق، خرید مواد اولیه و... پرداخت کرده است.
پارتا در 12 ماهه 1403 نیز 76% سود خالص را به جریان نقد عملیاتی تبدیل کرده بود.
شرکت در ابتدای تابستان نیز عملکرد قابل قبولی نداشت. تیر ماه 181 میلیارد تومان و در 4 ماهه 877 میلیارد تومان فروخت که نسبت به 4 ماهه مشابه قبل 35 درصد کاهش داشت. مقدار فروش نیز با افت 54 درصدی همراه بود.
اوضاع پارتا در 12 ماهه منتهی به پایان اسفند 1403 ظاهرا بهتر بود، اما در کیفیت سود جای شک و شبهه است. با افزایش 49 درصدی درآمد عملیاتی و افزایش 47 درصدی بهای تمام شده، سود عملیاتی با 63% رشد همراه شد. اما هزینههای مالی حدود 216 میلیارد تومان گزارش شد و 24% سود عملیاتی را کاورکرد؛ و از طرفی درآمد غیر عملیاتی بهمبلغ 513 میلیارد تومان شناسایی شد. این بخش ناپایدار درآمد سهم بالایی در رشد 43 درصدی سود خالص داشته که میتواند از کیفیت سود بکاهد.
شرکت در مجمع عمومی عادی سالیانه مربوط به سال 1402، 120 ریال معادل 10% سود هر سهم را میان سهامداران تقسیم نمود.
از مهمترین نقاط ضعف پارتا میتوان به مشکلات مربوط به نقدینگی و جریان نقد عملیاتی منفی اشاره کرد. افزایش هزینههای مواد اولیه در کنار رشد هزینههای انرژی و حملونقل باعث شده بهای تمام شده محصولات به شدت افزایش یابد و حاشیه سود ناخالص شرکت کاهش پیدا کند.
از سوی دیگر، مدیریت موجودی کالا و وصول مطالبات نقدی نیز از دیگر معضلات پیش روی شرکت است. انبارش محصولات بدون فروش سریع، نقدینگی را درگیر کرده و تاخیر در وصول مطالبات باعث شده جریان نقد عملیاتی شرکت به شدت تحت تاثیر قرار گیرد. این موضوع در کنار رقابت فزاینده در بازار داخلی و واردات محصولات مشابه با قیمتهای رقابتی، شرایط سختتری را برای پارتا رقم زده است.
شرکت پارتا در سالهای اخیر با چالشهای متعدد مالی و عملیاتی دستوپنجه نرم کرده که مهمترین آنها شامل کاهش شدید سودآوری، افت کیفیت جریان نقد و مشکلات نقدینگی است. بهرغم تغییرات مدیریتی، افزایش هزینههای تولید و مالی، افت شدید فروش و توقف صادرات، باعث شده سود خالص بهار 1404 به شکل نگرانکنندهای کاهش یابد. این شرایط نه تنها زنگ خطری برای سهامداران است بلکه ضرورت بازنگری جدی در استراتژیهای مدیریتی، عملیاتی و مالی شرکت را آشکار میکند. اگر شرکت با مدیر عاملی سارا تقی گنجی نتواند به سرعت مشکلات نقدینگی و کیفیت سود را رفع کند، ادامه این روند میتواند آینده پارتا را به شدت در مخاطره قرار دهد.
