به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین، بانک آمریکا (Bank of America) در جدیدترین گزارش خود، میانگین قیمت طلا در سال 2026 را 14 درصد کاهش داده و به 4,360 دلار در هر اونس رسانده است. دلیل اصلی این کاهش، رویکرد تهاجمیتر فدرال رزرو (افزایش نرخ بهره) ذکر شده است.
اقتصادنیوز به نقل از بنکر نوشت: با وجود این کاهش پیشبینی کوتاهمدت، این بانک همچنان به چشمانداز بلندمدت طلا خوشبین است و معتقد است قیمت 5,000 دلاری برای هر اونس، پس از پایان دوره انقباضی فدرال رزرو، دستیافتنی خواهد بود.
چرا بانک آمریکا پیشبینی خود را کاهش داد؟
مهمترین مانع کوتاهمدت، تغییر ناگهانی انتظارات از سیاست پولی ایالات متحده است. در ابتدای سال، بازارها منتظر کاهش نرخ بهره بودند، اما جنگ ایران و بحران انرژی جهانی، فشار تورمی را افزایش داده و بازارها اکنون بیش از 70٪ به افزایش نرخ بهره تا سپتامبر 2026 امید بستهاند. این تغییر، پتانسیل صعودی طلا را حدود 50٪ کاهش داده است .
مایکل ویدمر، ريیس تحقیقات فلزات بانک آمریکا، در این باره گفته است:
«انتظارات برای افزایش نرخ بهره در سال 2026، همزمان با کاهش قیمت طلا بوده است. به عبارت دیگر، تغییر از “کاهش نرخ بهره در شرایط تورمی” به سیاست پولی انقباضیتر، پتانسیل صعودی طلا را حدود 50٪ کاهش داده است.»
سه عامل ساختاری برای صعود بلندمدت طلا
بانک آمریکا معتقد است که با وجود موانع کوتاهمدت، دلایل ساختاری برای صعود طلا در بلندمدت همچنان پابرجاست:
| عامل ساختاری | توضیح |
|---|---|
| کسری بودجه بالای آمریکا | کسری بودجه حدود 6٪ از تولید ناخالص داخلی آمریکا |
| کاهش سهم دلار در ذخایر جهانی | 74٪ از بانکهای مرکزی انتظار کاهش سهم دلار در 5 سال آینده را دارند |
| تقاضای قوی بانکهای مرکزی | خرید سالانه بیش از 1000 تن طلا توسط بانکهای مرکزی |
پیشبینیهای سایر بانکها
جدول زیر پیشبینی قیمت طلا را از سوی بانکهای بزرگ نشان میدهد:
| بانک | میانگین قیمت پیشبینی شده برای 2026 | هدف قیمتی |
|---|---|---|
| بانک آمریکا | 4,360 دلار | 5,000 دلار پس از پایان چرخه انقباض فدرال رزرو |
| جیپی مورگان | 4,545 دلار | 4,300 دلار در سهماهه سوم و 4,500 دلار در سهماهه چهارم 2026 |
| گلدمن ساکس | – | 4,900 دلار تا دسامبر 2026 |
| کومرتس بانک | 4,900 دلار | 4,800 دلار تا اواسط 2026 |
سهام طلا ارزانتر از خود طلاست؟
تحلیلگران بانک آمریکا معتقدند قیمت سهام شرکتهای طلا، نسبت به قیمت لحظهای طلا بهشدت ارزان ارزیابی شده است. بهطوری که ارزشگذاری این سهام، قیمت طلا را حدود 3,354 دلار فرض میکند؛ در حالی که قیمت واقعی طلا بیش از 4,000 دلار است. این یعنی سهام طلا میتواند یک فرصت خرید جذاب باشد.
مهمترین مانع کوتاهمدت: تغییر ناگهانی انتظارات از سیاست پولی ایالات متحده است. در ابتدای سال، بازارها منتظر کاهش نرخ بهره بودند، اما جنگ ایران و بحران انرژی جهانی، فشار تورمی را افزایش داده و بازارها اکنون بیش از 70درصد به افزایش نرخ بهره تا سپتامبر 2026 (شهریور 1405) امید بستهاند. این تغییر، پتانسیل صعودی طلا را حدود 50درصد کاهش داده است.
چشمانداز تورمی: حتی در صورت دستیابی به توافق صلح، مشکلات ساختاری مانند اختلال در زنجیره تامین و افزایش قیمت تولیدکننده، فشار تورمی را حفظ خواهند کرد.
عوامل ساختاری حمایتکننده بلندمدت: با وجود موانع کوتاهمدت، بانک آمریکا معتقد است که دلایل ساختاری برای صعود طلا در بلندمدت همچنان پابرجاست، از جمله:
- کسری بودجه بالای آمریکا (حدود 6درصد از تولید ناخالص داخلی).
- روند کاهشی بودن دلار و تمایل بانکهای مرکزی جهان به کاهش سهم دلار از ذخایر خود (طبق نظرسنجی، 74درصد از بانکهای مرکزی انتظار کاهش سهم دلار در 5 سال آینده را دارند).
- تقاضای قوی بانکهای مرکزی برای خرید طلا.
223225
