به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، در پایان تیر 1405 بیش از 6 هزار و 500 میلیارد تومان پول حقیقی وارد صندوقهای سرمایهگذاری طلا و بیش از 3 هزار و 500 میلیارد تومان نیز وارد صندوقهای نقره شد. همزمان، ارزش خالص دارایی صندوقهای طلا با رشد 17 درصدی به حدود 678 همت رسید و میانگین بازده این صندوقها به 17.8 درصد افزایش یافت.
این آمارها نشان میدهد در تیر امسال پس از بازگشت آرامش نسبی به بازارها، ابزارهای مبتنی بر طلا همچنان یکی از مهمترین مقاصد سرمایهگذاری برای پوشش ریسک و حفظ ارزش دارایی بودهاند.
طلا در برابر فشار دلار عقب نشست
هر اونس طلا در بازار جهانی تیر 1405 را در سطح 4 هزار و 192 دلار آغاز کرد. این فلز ارزشمند در هفتههای ابتدایی ماه چند بار برای بازگشت به روند صعودی تلاش کرد، اما هر بار تحت تاثیر تقویت شاخص دلار و تردید معاملهگران نسبت به زمان کاهش نرخ بهره آمریکا، با فشار فروش مواجه شد. در ادامه این روند، قیمت طلا در 25 تیر برای نخستین بار در طول این ماه به زیر کانال 4 هزار دلار عقب نشست و کف ماهانه 3 هزار و 973 دلار را ثبت کرد.
در روزهای پایانی ماه بخشی از افت قیمت جبران شد و هر اونس طلا در نهایت در سطح 4 هزار و 131 دلار قرار گرفت. به این ترتیب، بازده ماهانه طلا به منفی 0.7 درصد رسید.
بررسی روند معاملات نشان میدهد بازار جهانی طلا در تیر 1405 بیش از هر عامل دیگری تحت تاثیر انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا قرار داشت. اگرچه انتشار برخی دادههای تورمی، در مقاطعی از قیمت طلا حمایت کرد، اما تقویت شاخص دلار و تداوم رویکرد محتاطانه فدرال رزرو مانع از شکلگیری یک روند صعودی پایدار شد. از این رو، طلا بیشتر روزهای ماه گذشته را در دامنهای محدود نوسان کرد و در نهایت با افتی اندک به معاملات تیرماه پایان داد.
نقره ماهی دشوار را پشت سر گذاشت
بررسی روند معاملات بازار جهانی نشان میدهد نقره در تیر 1405 عملکردی ضعیفتر از طلا داشت. هر اونس نقره معاملات ماه را از سطح 65.2 دلار آغاز کرد و همزمان با تقویت شاخص دلار و کاهش تقاضا در بازارهای کالایی، وارد مسیر نزولی شد. قیمت این فلز در 26 تیر به کف ماهانه 55.53 دلار رسید که پایینترین سطح آن در طول ماه بود.
هرچند در روزهای پایانی تیر بخشی از افت قیمت جبران شد، اما نقره در نهایت ماه را در سطح 58.81 دلار به پایان رساند و بازدهی منفی 9.4 درصدی را ثبت کرد.
افت نقره بیش از آنکه ناشی از کاهش تقاضای سرمایهگذاری باشد، به نگرانیها درباره چشمانداز تقاضای صنعتی بازمیگردد. نقره علاوه بر نقش سرمایهگذاری، در صنایع مختلف از جمله تجهیزات الکترونیک، انرژیهای تجدیدپذیر و خودروهای برقی کاربرد گستردهای دارد، از این رو، هرگونه ابهام نسبت به رشد اقتصاد جهانی، فشار بیشتری بر قیمت این فلز نسبت به طلا وارد میکند.
دلار مسیر بازار داخلی طلا را تغییر داد
برخلاف بازار جهانی، مهمترین متغیر اثرگذار بر بازار داخلی طلا در تیر امسال، رشد نرخ ارز بود. دلار بازار آزاد معاملات ماه را از محدوده 158 هزار تومان آغاز کرد و با عبور از سقفهای قبلی، در 27 تیر به بالاترین نرخ ماهانه خود یعنی 194 هزار و 500 تومان رسید. این ارز در پایان ماه نیز در سطح 192 هزار و 405 تومان قرار گرفت و بازده نزدیک به 20 درصدی را به ثبت رساند که یکی از بالاترین رشدهای ماهانه سال جاری محسوب میشود.
افزایش نرخ ارز، اثر افت محدود طلای جهانی را در بازار داخلی خنثی کرد و باعث شد رفتار سرمایهگذاران بیش از آنکه تحت تاثیر نوسان اونس جهانی باشد، از تحولات بازار ارز اثر بپذیرد، موضوعی که مسیر بازار ابزارهای مبتنی بر طلا را در تیرماه تغییر داد.
طلای 18 عیار مسیر متفاوتی را پیمود
طلای 18 عیار در تیر امسال برخلاف روند نزولی قیمت هر اونس طلا در بازار جهانی، عملکردی صعودی داشت. هر گرم طلای 18 عیار معاملات ماه را با قیمت 15 میلیون و 935 هزار تومان آغاز کرد و در ادامه، همزمان با رشد نرخ ارز، تا رکورد 19 میلیون و 138 هزار تومان در 27 تیر پیش رفت. این فلز در پایان ماه نیز در سطح 19 میلیون تومان قرار گرفت و بازده 17.6 درصدی را ثبت کرد.
مقایسه روند طلای جهانی و طلای داخلی نشان میدهد در تیر امسال، رشد نرخ ارز اثر کاهش قیمت اونس جهانی را به طور کامل خنثی کرد و زمینه ثبت بازده قابل توجه در بازار طلای داخلی را فراهم آورد.
گواهیهای سپرده در مدار رشد ماندند
همزمان با افزایش قیمت طلای داخلی، بازار گواهیهای سپرده کالایی نیز ماهی پررونق را پشت سر گذاشت. قیمت هر گواهی سپرده شمش طلا معاملات تیر را از 2 میلیون و 116 هزار تومان آغاز کرد و پس از ثبت کف ماهانه 2 میلیون و 104 هزار تومان، وارد مسیر صعودی شد. این ابزار در 27 تیر به رکورد 2 میلیون و 509 هزار تومان رسید و در پایان ماه نیز با قیمت 2 میلیون و 499 هزار تومان معامله شد. به این ترتیب، بازده ماهانه گواهی سپرده شمش طلا به 18.9 درصد رسید.
میانگین حجم معاملات روزانه این ابزار در تیر امسال 699 هزار گواهی و میانگین ارزش معاملات آن هزار و 622 میلیارد تومان بود که از تداوم نقدشوندگی بالا و استقبال سرمایهگذاران حکایت دارد.
در بازار گواهی سپرده نقره نیز روندی متفاوت از بازار جهانی شکل گرفت. هر گواهی سپرده نقره معاملات ماه را از سطح 374 هزار و 900 تومان آغاز کرد و پس از ثبت کف قیمتی در 9 تیر، همزمان با رشد نرخ ارز وارد مسیر صعودی شد.
در پایان تیر، قیمت هر گواهی سپرده نقره به 416 هزار و 143 تومان رسید که بالاترین سطح آن در طول ماه بود. میانگین حجم معاملات روزانه این ابزار نیز به 944 هزار گواهی و میانگین ارزش معاملات آن به 360 میلیارد تومان رسید، آماری که از تداوم اقبال سرمایهگذاران به ابزارهای مبتنی بر فلزات گرانبها در بازار سرمایه حکایت دارد.
ورود پول حقیقی به صندوقهای طلا ادامه یافت
صندوقهای سرمایهگذاری طلا نیز تیرماه را با ورود گسترده نقدینگی به پایان رساندند. در مجموع، 6 هزار و 547 میلیارد تومان پول حقیقی وارد این صندوقها شد و مجموع ورود پول از ابتدای سال به حدود 52 همت رسید.
میانگین ارزش معاملات روزانه صندوقهای طلا در تیر امسال 8 هزار و 234 میلیارد تومان و میانگین حجم معاملات نیز بیش از یک میلیارد و 107 میلیون واحد بود.
بررسی جریان نقدینگی نشان میدهد بیشترین ورود پول حقیقی در 27 تیر و همزمان با اوج معاملات بازار رخ داد. در این روز، بیش از 2 هزار و 360 میلیارد تومان سرمایه جدید وارد صندوقهای طلا شد. در مقابل، بیشترین خروج پول در 28 تیر ثبت شد که عمدتا به شناسایی سود پس از رشد قابل توجه قیمتها بازمیگشت.
در بازار صندوقهای نقره نیز روند ورود سرمایه بدون وقفه ادامه داشت. در تمام روزهای معاملاتی تیر، خالص ورود پول حقیقی مثبت بود و در مجموع 3 هزار و 561 میلیارد تومان سرمایه جدید وارد این صندوقها شد. میانگین ارزش معاملات روزانه صندوقهای نقره به 912 میلیارد تومان و میانگین حجم معاملات نیز به حدود 892 میلیون واحد رسید.
تداوم ورود سرمایه به صندوقهای طلا و نقره نشان میدهد این ابزارها همچنان در میان مهمترین گزینههای سرمایهگذاری بازار سرمایه قرار دارند و نقش خود را به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک و حفظ ارزش دارایی حفظ کردهاند.
بازدهی صندوقهای طلا از 17 درصد فراتر رفت
در پایان تیر، 32 صندوق طلای بازار سرمایه سابقه معاملاتی کامل داشتند. بررسی عملکرد این صندوقها نشان میدهد میانگین بازده آنها در طول یک ماه گذشته به 17.8 درصد رسیده است، این بازده عمدتا تحت تاثیر رشد قیمت طلای داخلی رقم خورد و صندوقهای طلا را در زمره پربازدهترین ابزارهای سرمایهگذاری بازار سرمایه قرار داد.
در میان صندوقها، رز ترنج با ثبت بازده 19 درصدی بهترین عملکرد ماه را به نام خود ثبت کرد. همچنین 15 صندوق عملکردی بالاتر از میانگین بازار ثبت کردند و بازده 17 صندوق پایینتر از میانگین قرار گرفت.
فاصله محدود بازده صندوقها نشان میدهد ترکیب دارایی آنها شباهت زیادی به یکدیگر دارد و اختلاف عملکرد، بیش از هر چیز به نحوه مدیریت پرتفوی، زمانبندی معاملات و سهم هر صندوق از گواهیهای سپرده شمش و سکه بازمیگردد.
ارزش صندوقهای طلا به 678 همت رسید
رشد قیمت داراییهای پایه، در کنار ورود مستمر سرمایههای جدید، ارزش خالص دارایی (NAV) صندوقهای طلای بازار سرمایه را نیز افزایش داد. در پایان تیرماه، مجموع ارزش خالص دارایی این صندوقها به بیش از 678 هزار میلیارد تومان رسید که نسبت به پایان خرداد، حدود 17 درصد رشد را نشان میدهد.
در میان صندوقهای طلا، عیار همچنان بزرگترین صندوق این بازار است و با ارزش خالص دارایی 242 هزار میلیارد تومانی، 36 درصد از کل ارزش بازار صندوقهای طلا را در اختیار دارد. پس از آن، طلا با سهم 14 درصدی و کهربا با سهم 8 درصدی در رتبههای دوم و سوم قرار گرفتهاند. همچنین صندوقهای مثقال و گنج نیز به ترتیب 6 و 5 درصد از مجموع ارزش بازار صندوقهای طلا را به خود اختصاص دادهاند.
تمرکز بخش قابل توجهی از ارزش بازار در چند صندوق بزرگ، نشاندهنده اقبال بیشتر سرمایهگذاران به صندوقهای با سابقه، بزرگ و نقدشونده است.
افزایش سهم سکه در ترکیب دارایی صندوقهای طلا
بررسی ترکیب دارایی صندوقهای طلا نشان میدهد استراتژی مدیران این صندوقها در تیرماه تغییر محسوسی نداشته است. به طور میانگین، 90 درصد از دارایی صندوقها به گواهی سپرده شمش طلا اختصاص داشته و سهم گواهی سپرده سکه نیز حدود 9 درصد بوده است.
در میان صندوقها، درنا، تابش و گنج تمام دارایی خود را به گواهی سپرده شمش اختصاص دادهاند. در مقابل، زر با سهم 17 درصدی، بیشترین وزن گواهی سپرده سکه را در پرتفوی خود حفظ کرده و پس از آن کهربا با 15 درصد و صندوقهای طلا و عیار هر کدام با 13 درصد قرار دارند.
میانگین دارایی نقد صندوقهای طلا نیز تنها یک درصد است که نشان میدهد مدیران صندوقها همچنان ترجیح دادهاند بخش عمده منابع تحت مدیریت خود را در داراییهای مبتنی بر طلا سرمایهگذاری کنند.
بررسی ترکیب دارایی صندوقها نشان میدهد مدیران این صندوقها، با وجود نوسانهای بازار در تیر امسال، همچنان شمش طلا را اصلیترین دارایی پرتفوی خود میدانند. سهم بالای این ابزار در سبد سرمایهگذاری صندوقها، در کنار وزن محدود گواهی سپرده سکه و وجه نقد، از تداوم رویکرد مبتنی بر سرمایهگذاری بلندمدت در بازار طلا حکایت دارد.
